HPは投資家の不安を鎮め、サーバーに救いを求める

株主総会は退屈な行事になりがちですが、本日、カリフォルニア州マウンテンビューのコンピュータ歴史博物館で、HPの取締役会は、自社の会員資格維持を含む数々の激しい戦いを静かに制しました。その全体的なメッセージは、「未来に目を向け、波乱に満ちた過去を過去のものにしよう」というものです。

取締役会は、6四半期にわたる利益と売上高の減少など、この件を乗り越えたいと思っていることは間違いないだろう。HPの業績は予想ほど悪くはないものの、主力製品であるPC、ワークステーション、プリンターの売上は依然として落ち込んでいる。その結果、株主はHPの取締役2名と外部監査法人であるアーンスト・アンド・ヤングの解任を求めて運動を展開している。また、2011年のオートノミー買収についても疑問視する声が依然として多く、司法省の調査も事態の改善には繋がっていない。一方、ガレージでは、HPはサーバーサポートをめぐってオラクルとの訴訟に巻き込まれている。

この荒廃した状況下において、HPの取締役会は、冷静な責任感と大きな期待感の両方を表明することに、並々ならぬ決意を固めていたように見えた。事業の衰退については触れず、急成長するビッグデータ革命に向けたITとサーバー分野の新たな機会を指摘した。さらに、物議を醸した株主提案はいずれも採択されなかった。

最大の騒動は、CtWインベスター・グループがHPの現取締役2名の選任を否決しようとしたキャンペーンでした。CtWは、ジョン・H・ハマーグレン氏を、巨額の費用を投じたオートノミー買収における彼の役割の責任だと非難しました。また、G・ケネディ・トンプソン氏を、アーンスト・アンド・ヤングへの高額な非監査報酬の維持に関与したとして非難しました。これは、CtWがHPの会計監査人としての立場と利益相反にあたると判断したためです。しかし、株主投票では、各取締役がHPのチームに留任するために必要な票数の50%以上を獲得し、アーンスト・アンド・ヤングをHPの社外監査役として留任させる案が84%を超える圧倒的な票数で可決されました。

それでもなお、HPの取締役会は、明らかにHPの独自の判断によるものではあるものの、変化の余地がある可能性を示唆しているように見受けられました。総会の質疑応答において、取締役のラルフ・ウィットワース氏は株主に対し、「この取締役会は私がこれまで見てきた中で最高の取締役会の一つであり、各取締役がそれぞれの方法で貢献し、強いダイナミズムを生み出しています。とはいえ、すべての取締役会は進化すべきですが、特にこの取締役会のような近年の出来事を考えるとなおさらです。今後数年、あるいは数ヶ月のうちに、取締役会が進化していくことを期待できるでしょう。」と述べました。

ITとサーバーはHPの新たな収益源になるかもしれない

株主総会で、メグ・ホイットマンCEOは熱のこもった株主演説を行い、HPのエンジニアリングとイノベーションにおける強みを強調しました。ホイットマンCEOは、2012年に1300件以上の特許を申請したと述べ、これはシリコンバレーの企業としては最多の件数だと強調しました。どのCEOも、線が上向きに伸びるグラフを示すのが得意ですが、ホイットマンCEOもまさにその通り、2016年までのHPの回復戦略を示すグラフを示しました。

「2013年は修復と再構築の年だと考えています」と彼女は述べた。「HPが顧客に提供し続ける素晴らしい製品とサービスに注力します。」

将来を見据え、ホイットマン氏はHPのエンタープライズ事業を力強くアピールした。「クラウド、モバイル、ビッグデータによって推進される全く新しいスタイルのITが台頭しています。エンドユーザーとテクノロジーの関わり方も変化しています」。彼女はHPのITおよびサーバーソリューションが、おそらくHPの新たな主力事業になると指摘した。「新しいスタイルのITに対応するソリューションを提供できるのはHPだけです。デバイス、ハードウェア、ソフトウェア、そしてエンタープライズからコンシューマーまでをカバーするサービスなど、HPの多様なポートフォリオがHPの強みです」

PC、プリンター、タブレットについては言及なし

こうした楽観的な会話の中で、HPの苦戦するコンシューマー製品については、プリンティング＆パーソナルシステムズグループのエグゼクティブバイスプレジデント、トッド・ブラッドリー氏が他の幹部たちと共に同席していたにもかかわらず、ほんの少し触れられただけだった。ホイットマン氏は「当社の製品ラインナップはここ10年で最高だ」と自慢げに語ったが、現実は、ビッグデータの源泉であるコンシューマー市場で競争力を維持するためのタブレットやスマートフォン向けソリューションがHPには未だに不足している。

ホイットマン氏は最近、HPのPC事業への注力について表明した。PC事業をはじめとする苦戦している事業がHPの将来にどう位置付けられるのかは、依然として残る疑問である。

NPDグループの業界分析担当バイスプレジデント、スティーブン・ベイカー氏は、「PCとプリンターに関する議論が不足しているからといって、何の意味も持ちません」と述べた。「HPは最近の好調な業績を強調し、将来の機会に焦点を当てたいはずです。これらの分野は、必ずしもHPの将来の収益性を示す輝かしい例とは言えません。」

HPの食物連鎖の弱い部分

コンシューマー向けデバイスはHPの食物連鎖における弱点かもしれないが、専門家はそれでもなおHPが残ると確信している。「HPは長期的視点でクライアントビジネスに取り組んでいると主張しています。現在、同社はMicrosoft OSベースのPCよりも幅広いクライアント戦略の構築に注力していると思います。これにはAndroidタブレットやChromeベースのPCも含まれます。HPはクライアント分野での賭けに出たがっているのだと思います」と、IDCのチーフリサーチオフィサー、クロフォード・デル・プレテ氏は述べています。

株主総会の終わりまでに、HPは現状維持に成功しつつも、変化の可能性を示唆しました。私たちは皆、変化がすぐに訪れるかどうかを見守っています。