企業がクラウド技術を採用し、特にモバイル市場向けに画期的なソフトウェアを追求するにつれ、経済への信頼の高まりと株価上昇はテクノロジー分野の合併や買収の復活の基盤を築く可能性がある。
金曜日、ダウ工業株30種平均、S&P500種、そしてハイテク株中心のナスダックはいずれも週初から上昇し、3週連続の上昇となりました。先週は、ダウ工業株30種平均が15,000ポイント、S&P500指数が1,600ポイントという節目の水準を突破しました。
一方、ナスダックは金曜日、ドットコム・ブームが崩壊し始めた直後の2000年以来の高値となる27.41ポイント上昇の3463.58で取引を終えた。
「最終的には市場価値の上昇は売り手の評価額の上昇につながり、ひいては取引件数の増加につながるはずです」と、プライスウォーターハウスクーパースの米国テクノロジー業界ディールリーダー、ロブ・フィッシャー氏はメールで述べた。「市場の上昇が長期的なファンダメンタルズへの信頼感によって推進されている限り、既存の見通しに不確実性がある場合に取引を敬遠しがちな買い手の意欲も高まる傾向にあります。」
プライスウォーターハウスクーパースの最近のレポートによると、2012年に取引件数と金額が減少した後、2013年第1四半期のテクノロジーM&Aの状況は「悲惨」だったという。
PwCによると、第1四半期の取引成立件数は、2012年第4四半期の65件から38%減少し、40件となった。第1四半期の取引金額は、前四半期比60%減の83億ドルとなった。2012年第1四半期と比較すると、取引件数と金額はそれぞれ38%と72%減少した。
しかし、状況は好転しつつあります。今週だけでも、インテル、BMC、マイクロソフト、フェイスブックといった大手テクノロジー企業が関与する数々の取引が発表または噂されており、テクノロジーM&Aの春の目覚めを予感させるものとなりました。
BMCは月曜日、今週最大の取引として、ベインキャピタルとゴールデンキャピタルが率いる民間投資コンソーシアムによる約69億ドルでの買収に合意したと発表した。この買収により、BMCは上場企業のような四半期ごとの厳しい業績精査を受けることなく、ITシステム管理事業をさらに発展させ、クラウドコンピューティングの活用が可能になる。
2月に初めて発表されたデルの244億ドルの非公開化計画が、金曜日に再び注目を集めた。投資家のカール・アイカーン氏とサウスイースタン・アセット・マネジメントは、マイケル・デル氏の非公開化計画に対し、株主に多額の配当を支払う一方でデルの上場を維持するという提案を同社経営陣に送付した。
当初の契約では、マイケル・デル氏とシルバーレイク・パートナーズが、マイクロソフトからの20億ドルの融資と負債による資金調達を一部受けて同社を買収することになっていた。デルは、ウォール街の監視の目を逃れることで、高利益率の製品・サービスへの進出戦略をより効果的に実行できると確信している。
一方、デルは、顧客が複数のプロバイダーにまたがるクラウドリソースを管理できるようにするソフトウェアを開発するエンストラティウスを非公開の金額で買収したと発表した。
月曜日、インテルの子会社であるマカフィーは、ヘルシンキに拠点を置くファイアウォールメーカーであるストーンソフトを3億8,900万ドルの現金で買収する計画を発表した。マカフィーは、ファイアウォールはネットワークセキュリティ業界において急成長している分野であり、同社が注力していく予定であると述べた。
さらに、インテルは木曜日に、製品ラインをソフトウェア開発・管理ツールへと拡大する中で、2件の小規模な買収を発表した。ベルファストに拠点を置くAeponaとサンフランシスコに拠点を置くMasheryの買収を発表した。両社は、企業がAPI（アプリケーション・プログラミング・インターフェース）を管理し、顧客の所在地やデバイスの種類に基づいてサービスを収益化するためのソフトウェアを提供している。
大型M&Aの動きも噂されている。バーンズ・アンド・ノーブルのNOOK事業のスピンオフ計画に3億ドルを投資してから1年後、TechCrunchなどの報道によると、マイクロソフトはNOOK Mediaに10億ドルを提示することを検討していると報じられている。ニューヨーク・タイムズが引用した情報筋は、取引が確定していないことを強調しているものの、このような動きはマイクロソフトのデジタルサービス・ポートフォリオ提供計画に合致するだろう。
もう一つの10億ドル規模の取引が進行中と報じられている。それは、Facebookがイスラエルに拠点を置くクラウドソーシングによる地図・交通情報アプリ「Waze」の買収を提案しているというものだ。イスラエルのビジネスサイト「Calcalist」によると、Facebookはモバイル分野への取り組み強化のため、この買収を検討しているという。
今週のM&Aニュースは、今後起こることの前兆となるかもしれない。
PwCによると、「米国経済の明るい兆候と不確実性の減少が相まって、年が進むにつれて取引活動がより活発になる基盤が築かれつつある」という。
雇用市場の好転は、経済への信頼感を高めている。米国労働省は木曜日、先週の失業保険申請件数が4,000件減少し、季節調整済みで5年ぶりの低水準となる32万3,000件に達したと発表した。
PwCは、第1四半期には経済改善の兆候が見られたにもかかわらず、市場には不確実性の影が垂れ込めていると指摘した。政府による予算削減をめぐる政治的妥協から生じたいわゆる資金差し押さえは、米国の景気後退再来への懸念を再び高めた。一部の欧州諸国で続く景気後退への懸念は、第三国投資家にとって租税回避地となっているキプロスの銀行破綻によってさらに悪化した。
欧州中央銀行がキプロス問題で主に富裕層の投資家に打撃となる妥協案をまとめたことで懸念は幾分和らぎ、テクノロジー企業にとっては「テクノロジー企業が政府機関にコスト削減と効率化のための革新的なツールを提供することで、歳出削減は『大惨事』ではなく、最終的にはテクノロジー企業に有利に働く可能性がある」とPwCは述べた。
