暗号通貨ブームのせいで新しいGPUを手に入れるのがほぼ不可能だった時代を覚えていますか？AMDとNvidiaの両社が、GPUの過剰在庫を処分しようとしていると警告したことで、そんな時代は突如として終わりを迎えたようです。
NVIDIAは月曜日、RTXレイトレーシング技術の需要低下とGPUの「ミッドレンジチャネルにおける過剰在庫」を理由に、第4四半期の売上高が減少すると予告した。AMDも火曜日に、CPU事業は好調に推移すると予想しているものの、GPUの小売チャネルにおける供給過剰に直面していると発表した。
2 大 GPU ベンダーが在庫過剰を警告したとき、従来からの答えは 1 つしかありません。グラフィックス カードの価格は下落しており、今後も下落し続ける可能性が高いということです。
「GPUチャネルの在庫を見ると、チャネルパートナーは第4四半期に在庫を削減し、第1四半期にも削減するだろうと考えています」と、AMDのリサ・スーCEOは火曜日の午後にアナリストらに語った。「第1四半期の在庫水準は依然として高く、第2四半期にも多少の波及効果があり、在庫水準が上昇するでしょう。実際の販売状況がどのように推移するかを見守る必要があります。」
XFX古い Radeon カードの価格は下落しており、さらに下がる可能性があります。
AMDの強さはGPU市場の弱さを隠している
AMDは第4四半期の利益が2,800万ドルとなり、前年同期の1,900万ドルの損失から増加したと報告した。売上高は14億2,000万ドルで、前年同期比6%増だった。しかし、同社が12億5,000万ドルと予測しているのは、「グラフィックス・チャネルの低迷が続く」ことと、「チャネル在庫の過剰によるグラフィックス売上の減少」が要因となっている。
数年前まで四半期ごとに赤字に陥っていたAMDにとって、これは明るいニュースでした。AMDは現在、売上高の65%が新製品によるものだと発表しており、2019年の製品ラインナップは準備万端です。Radeon VIIは2月に発売予定です（次世代GPUのNaviは「今年後半」に予定されています）。第2世代Ryzen Mobile、第3世代デスクトップRyzen CPU、そして次世代「Rome」Epycサーバーアーキテクチャは、2019年半ばに発売予定です。
ゴードン・マ・ウン/IDG現在、AMD は Ryzen プロセッサをベースに構築されています。
「もはや『AMDは生き残れるか』『AMDは復活するか』といった問いは存在しない」とアナリストのパット・ムーアヘッド氏は電子メールで述べた。「AMDはしばらくの間復活しており、今はAMDが持続力があることを証明しなければならない」
AMDは2019年第4四半期、そしておそらく第1四半期も、CPU、特にRyzenを基盤に事業を構築する見込みですが、その成功はGPUの売上減少によって相殺されるでしょう。AMDは、7nmプロセスによるCPUおよびGPU製品によって強化されたEpycサーバー製品が、時間の経過とともにより多くの負荷を担うようになると見込んでいます。（AMDのセミカスタム事業の売上高は、ほとんどのゲーム機が発売から7年目を迎えていることから、4億3,300万ドルで横ばいだったと幹部は述べています。）
スー氏は具体的に、2019年には2018年と比較してRyzenシステムの発売数が30%増加すると予想していると述べた。ノートパソコンシステムの発売数は50%以上増加すると予想されている。（インテルとAMDはどちらも、プロセッサ市場では引き続き供給不足が続くと予想しているが、それはローエンド製品に限られるだろうと述べている。）
AMDAMDのスー氏は、GPUの供給過剰の例外は同社のエンタープライズ向け製品であり、徐々に増加し始めていると述べた。
エヌビディアは価格下落の影響をより強く受ける
NVIDIAに関しては、同社は2月14日まで決算発表を控えており、その時点で自社のGPU価格について、現在および将来の見通しがより明確になる見込みです。それまでの間、NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏は声明の中で、第4四半期を次のように総括しました。「第4四半期は、異例の、そして異例の混乱と失望を伴う四半期でした。」
Nvidiaはまた、RTXレイトレーシング製品の市場からの反応が同社が予想したほど強くないことを示唆した。「これらの製品は、リアルタイムレイトレーシングとAIにより、パフォーマンスとイノベーションにおいて革命的な飛躍をもたらしますが、一部の顧客は価格の下落や実際のゲームにおけるRTX技術のさらなるデモンストレーションを待ち、購入を延期している可能性があります」と同社は述べている。
ブラッド・チャコス/IDGNvidia の RTX テクノロジーは理論上は素晴らしいかもしれないが、購入者は Nvidia が期待したような RTX カードの価格を支払うことに積極的ではない。
AMDは利益拡大のためデータセンターへの注力を強めており、NVIDIAもワークステーションとクラウドにリソースをシフトさせています。しかし、かつてGPUの入手を困難にしていたブロックチェーン／暗号通貨技術は、どうやら姿を消しつつあるようです。スー氏は「ブロックチェーン売上高は微々たるものだ」と述べています。NVIDIAの以前の第4四半期ガイダンスには、「暗号通貨ブームに伴うミッドレンジチャネルの過剰在庫による前四半期比での減少」が織り込まれていました。
GPUの価格が既に下落し始めていることは周知の事実であり、この傾向は今後も続くと思われます。過去3ヶ月間で、AmazonのグラフィックカードのベストセラーであるXFX Radeon RX 580の価格は、最高値の260ドルから189ドルまで下落しました。Gigabyte GeForce GTX 1060 Windforceは、ホリデーシーズンの直前に一時的に250ドルまで高騰しましたが、現在は中古カードの売れ行きが好調であるにもかかわらず、メーカー希望小売価格の半額の190ドルとなっています。
NvidiaがRTXの需要低迷について発表したことから、EVGA GeForce RTX 2080 XCのような製品も価格が下落する傾向が続く可能性は十分に考えられます。（Amazonでは現在779ドルで販売されています。）
供給過剰（そしてGPU価格の低迷の可能性）はいつまで続くのでしょうか？アナリストからの質問に答える形で、スー氏はAMDのGPUチャネル在庫レベルは第2四半期までに改善し、その後は前四半期比での成長に回帰すると予想していると述べました。AMDの旧型GPUの一部は引き続き低価格で推移する可能性はありますが、AMDはRadeon VII、そして最終的にはNaviの需要が価格を再び押し上げると見込んでいます。
