2013年4月、ダスティン・ドライバーはKickstarterでの成功の象徴のように見えました。彼が立ち上げたハイテクバックパックベンチャー企業「Packswell」は、資金調達目標を33%も上回りました。彼は事前に綿密な下調べを行い、材料と現地生産体制を整え、素晴らしいプロトタイプを完成させました。30日間のKickstarterキャンペーンで1万3000ドル以上を集め、準備万端で事業に着手することができました。しかし、現実が目の前に立ちはだかりました。
工場での製造の遅れとミスにより、彼の事業は頓挫した。工場との品質管理に何度も時間と労力を費やした末、9月下旬までに57個の注文のうち、顧客の手に届いたのはわずか35個にとどまり、ドライバー氏の新事業への自信は大きく損なわれた。
「大変でストレスも溜まる中で、支援者の方々にはある程度失望させてしまったと感じています」とドライバー氏は語る。「彼らのサポートには感謝していますし、期待に応えるためにできる限りのことをしたいと思っています。Packswellに関しては、会社が成功するかどうかはまだ分かりません。」
パックを受け取った最初の支援者は、当初の配送予定から2ヶ月遅れましたが、39%はまだ待っています。しかし、他のクラウドファンディングベンチャーの基準を考えると、Packswellはかなり順調に進んでいると言えるでしょう。
クラウドファンディングの知恵
新しい事業のために資金が必要になった場合、資金調達の方法はたくさんあります。従来、ほとんどの人は個人貯蓄を取り崩すか、友人や家族から資金を借りるという手段をとってきました。もし、より野心的なアイデアで、個人的なネットワークから調達できる以上の資金が必要な場合は、ベンチャーキャピタリストにアイデアを売り込むという方法もあります。しかし、ベンチャーキャピタリストは資金回収とわずかな利益確保に強いため、非常に厳しい相手です。クラウドファンディングは、従来のゲートキーパーを介さない代替手段を提供します。
クラウドファンディングは原則として、従来の資金調達とは異なります。資金を借りるわけではなく、返済や潜在的な利益の一部を放棄する必要もありません。人々はKickstarterやIndiegogoなどのオンラインプラットフォームを通じて資金を寄付するだけであり、時には事業が成功した際に報酬を受け取るという約束と引き換えに、資金を調達することもあります。例えば、Pebbleスマートウォッチの支援者は、製品が市場投入されるとすぐに時計を受け取りました。
現在、法規制のハードルを乗り越えつつあるクラウドファンディングの新たな形態は、より伝統的な株式取引を提供するもので、出資者に資金と引き換えに事業の株式を付与することで、クラウドファンディングを従来の資金調達方法に近づけるものです。株式型クラウドファンディングは、詐欺の危険性が高いため、米国で導入されるまでには依然として大きな法的障壁に直面しています。
不十分
PebbleやDouble Fineのようなクラウドファンディングの成功例は、多くのメディアで取り上げられます。しかし、クラウドファンディングで資金調達されたベンチャー企業の大半では、起業志望者は製造の喜びや配送遅延の苦しみを経験する機会を得ることができません。Kickstarter自身の統計によると、資金調達目標を達成したプロジェクトはわずか44%です。約6万件の不成功プロジェクトのうち、約4万件は目標額の20%にも達しませんでした。一方、Indiegogoはプロジェクトの成果についてあまり公表していませんが、スクレイピングしたWebデータから成功率を算出したところ、成功率は約34%と算出されています。
新規事業の資金調達を検討している起業家にとって、これらの失敗率は冷静に検討する価値があります。ミネソタ大学カーソン経営大学院のゴードン・バーチ教授によると、KickstarterやIndiegogoでの公然たる失敗は、ベンチャーキャピタリストにとって死刑宣告と同義になりかねないそうです。
「クラウドファンディングは、事業が実行可能かどうかを確認する上で有効な手段となり得ます」とバーチ氏は言います。バーチ氏は例として、Kickstarterでの大成功を受け、クラウドファンディング後にベンチャーキャピタルから資金を獲得したPebbleを挙げています。しかし、クラウドファンディングキャンペーンが失敗に終わった場合、VCから投資を引き出せる可能性は非常に低くなります。
資金がすべてではない
たとえ困難を乗り越えてキャンペーン目標を達成、あるいは上回ったとしても、深刻な課題に直面する可能性が高いでしょう。成功を収めたリワードキャンペーンの多くは、製品の製造と出荷において深刻なハードルに直面します。これは、クラウドファンディングの世界には、素晴らしいアイデアはあるものの、ビジネス、サプライチェーン、製造の経験がほとんど、あるいは全くない初心者起業家が数多く存在することに少なくとも一部起因しています。
「資金調達は始まりに過ぎません」と、キックスターターで資金調達を繰り返す起業家、ジーク・カム氏は語る。カム氏のAviator Travel Jibは、2012年7月に当初の資金調達目標2万ドルに対し、なんと22万3192ドルもの資金を集めた。「宝くじに当たったようなものだと言う人もいるが、実際はそうではない」
3度のKickstarterキャンペーンを成功させたカム氏は、クラウドファンディングの魔法を体現した輝かしい例です。20年にわたる映画製作のキャリアで築き上げた同僚や友人のネットワークの支援を受け、ハリウッドのベテランであるカム氏は3度連続で資金調達キャンペーンを成功させ、総額31万7000ドル以上を集めました。しかし、これらのプロジェクトを資金調達から出荷まで、ましてや利益に結びつけるのは容易ではありませんでした。
クラウドファンディングで資金調達を行う多くの投資家と同様に、ジーク・カムが最初のベンチャー企業を立ち上げようとした当時、ビジネスや製造業といったスキルは彼にとって主要なものではなかった。そのため、習得の道のりは険しかった。
「何千ページものビジネス書を読み、何百もの成功したKickstarterキャンペーンを研究して、何がうまくいって何がうまくいかなかったのかを学びました」とカム氏は語る。カム氏は、自身のプロジェクトの成功の多くは、こうした努力とリサーチの賜物だと考えている。
しかし、クラウドファンディングによるベンチャー企業の圧倒的多数と同様に、カム氏も製品の製造に深刻な遅延を経験しました。最初の製品である、カメラのレンズキャップを安全に保管するための小さなプラスチック製クリップは、当初約束した期日から3ヶ月以上遅れて支援者に出荷されました。2つ目の製品「Aviator Travel Jib」も同様です。3つ目のプロジェクト「Rocket Travel Slider」は、5月に8万8000ドル弱の資金を集めました。現在、予定より1ヶ月以上遅れており、カム氏によると、最後の製造上の問題を解決次第、支援者への出荷を開始する予定です。
問題？
「製造業は大変です」とカム氏は言う。彼は大企業の例を挙げて自分の主張を裏付ける。「アップルでさえ出荷の遅れはあります」
カム氏の指摘は、クラウドファンディングで資金調達する起業家のほとんどに当てはまる。世界規模で事業を展開し、数十億ドルもの資金を持つ大手テクノロジーメーカーでさえ、製品を期日通りに出荷するのに苦労しているのに、クラウドファンディングで得た数千ドルの資金だけで単独で起業する初心者に、どれほどのチャンスがあるだろうか？ 確率は約25%だ。ペンシルベニア大学ウォートン校の研究者イーサン・モリック氏が2013年6月に実施した調査によると、クラウドファンディングで資金調達したベンチャー企業の75%以上が、約束よりも大幅に遅れて製品を納品しており、納品できたとしても8ヶ月以上遅れているケースも多い。
幸いなことに、バーチ氏によれば、クラウドファンディングによる事業のほぼすべて（95％以上）は、最終的には約束した商品を支援者に届けているという。
なぜクラウドファンディングにこだわるのでしょうか?
では、資金そのもの以外に、クラウドファンディングは新興ベンチャーに何をもたらすのでしょうか？2013年4月にバーチ氏、ニューヨーク大学スターン経営大学院のアニンディア・ゴース氏、テンプル大学フォックス経営大学院のスニル・ワタル氏が共同執筆した論文では、明確なメリットが一つ挙げられています。クラウドファンディングは、新興ベンチャーに価値ある宣伝効果を生み出す機会を与えるのです。
「クラウドファンディングは、プロジェクトに対する大きな話題、口コミ、認知度を生み出すのに役立ち、最終的にはそのプロジェクトの最終的な需要や消費に役立ちます」とゴース氏は言う。
しかし、落とし穴があります。この資金増加には通常時間がかかるため、資金調達期間の短いプロジェクトは資金獲得の機会を逃してしまうことが多いのです。「目標額の達成に2倍の時間を要したプロジェクトは、プロジェクト完了後に需要が平均22%増加します」とゴース氏は述べています。「これは、クラウドファンディングモデルの主なメリットは、活動分野やベンチャーに対する認知度と注目を集める可能性にあるという、広く信じられている考えを裏付けているようです。」
クラウドファンディングは、起業家にとって、金融業界の従来の門番を回避し、ベンチャーキャピタル（VC）が資金を出してくれない状況でも資金調達できる新たな手段となります。しかし、必ずしもすべてのビジネスにとって最適な選択肢とは限りません。多くの起業家志望者は、KickstarterやIndiegogoに頼る前に、ベンチャーキャピタリスト、あるいは友人や家族から資金調達を試みることをお勧めします。特に、ベンチャー規模が比較的小さい場合はなおさらです。
「あまり費用がかからないものをKickstarterで立ち上げるのはやめましょう」とカム氏は言います。「家族から借りたり、別の方法を探したりしましょう。大きなリーチがなければ、Kickstarterで立ち上げる価値はありません。」
クラウドファンディングを成功させるための5つのヒント
素晴らしいアイデアをクラウドファンディングで実現することを検討していますか？成功の可能性を高める5つの方法をご紹介します。
1.まずは他の資金調達方法を検討しましょう。クラウドファンディングサイトで失敗するリスクを冒す前に、友人や家族を通してプロジェクトに資金提供を試みることは価値があります。クラウドファンディングは最後の手段としていつでも利用できますが、KickstarterやIndiegogoで失敗すると、友人やベンチャーキャピタルから資金を調達するチャンスが失われる可能性があります。
2.資金調達期間を長く設定する。クラウドファンディングの大きなメリットの一つは、話題性を生み出す力ですが、その話題性を高めるには時間がかかります。
3.ソーシャルネットワークを活用しましょう。ただし、これは難しいです。支援者が全くいなければ、知らない人から資金提供を受ける可能性は低くなります。Facebookの友達とアイデアを共有できればできるほど、キャンペーンの初期段階で支援者を獲得できる可能性が高まります。
4.無駄な費用も予算に計上しましょう。ミスは起こるもので、ミスはコストを生みます。製造上のミス、サプライチェーンの問題、その他の追加コストを予算に組み込まないと、最終的に利益（あるいは個人貯蓄）を食いつぶしてしまいます。予算には少なくとも10%の余裕を持たせましょう。
5.スケジュールに余裕を持たせる。Kickstarterで全員が配送予定日を3ヶ月も長く見積もっていたら、遅れる人はほとんどいないでしょう。商品の配送に実際にどれくらい時間がかかると予想していても、それに数ヶ月を足しましょう。
