長らく噂されていた合併がついに現実のものとなった。コムキャストとゼネラル・エレクトリックは木曜日の朝、NBCユニバーサルとコムキャストのケーブルネットワーク、地域スポーツネットワーク、その他の資産を統合する提携ベンチャーを締結すると発表した。新会社の株式はコムキャストが51%、GEが49%を保有し、コムキャストが管理する。
両社は共同声明で、「資産の統合により、世界で最も人気のあるエンターテインメント、ニュース、スポーツコンテンツ、映画、映画ライブラリーの一部をいつでもどこでも消費者に提供できる実績のある能力を備えた大手メディア・エンターテインメント企業が誕生する」と述べた。
両社による今回の買収の評価額によると、コムキャストとNBCユニバーサルの新会社は、370億ドル強の価値を持つメディア企業を生み出すことになる。確かに巨額ではあるが、9年前のAOLタイム・ワーナー買収時の3,500億ドルという評価額とは大きく異なる。木曜日の朝に発表された今回の買収と、現在破談となったAOLタイム・ワーナーの合併との間には、多くの類似点が指摘されることは間違いないだろう。AOLタイム・ワーナーの合併は、今でも史上最大の企業合併とされている。しかし、この2つの買収は全く同じではなく、特にオンラインメディアに関しては、大きく異なる環境下で展開されている。私は、木曜日の買収は、AOLタイム・ワーナーが成し遂げられなかった方法で、アメリカのエンターテインメント業界を一変させる可能性を秘めていると考えている。
今朝、私が頭を悩ませているこの取引に関するいくつかの疑問を以下に挙げます。
取引にはどのような資産が含まれていますか?
プレスリリースより：NBCテレビネットワーク、USA、Bravo、CNBC、MSNBC、Syfy、E!、Style、Versus、ゴルフチャンネルなどの専門チャンネル、ユニバーサルピクチャーズとユニバーサルスタジオホームエンターテイメント、ニューヨーク、ロサンゼルス、シカゴ、フィラデルフィアなど米国トップ10市場のローカル放送テレビ局、全米規模のテレムンドネットワークと、ロサンゼルス、ニューヨーク、マイアミ、ヒューストン、シカゴ、ダラス/フォートワースなどの場所にあるテレムンドが所有・運営する16の放送局、NBCユニバーサルの国内および海外配信と3,000タイトルのテレビ番組ライブラリ、ブライアン・ウィリアムズのナイトリーニュース、トゥデイショー、ミートザプレスなどのNBCニュース、オリンピック（2012年まで）、NBCサンデーナイトフットボール、NHL/スタンレーカップ、PGAツアー、全米オープン、ライダーカップ、ウィンブルドン、ケンタッキーダービー、Versus、ゴルフチャンネル、コムキャストの10の地域スポーツネットワークなどのスポーツ番組の権利。 CNBC.com、Daily Candy、iVillage、Fandangoなどのデジタル資産、フロリダ（50%の持分）およびカリフォルニア（100%の持分）のテーマパークの所有権、日本のテーマパークへの財政的関心、A&E、Biography、The History Channel、The Weather Channel、Lifetime、Hulu.comへの少数持分。
これは Comcast Cable にとって何を意味するのでしょうか?
共同声明によると、新事業にはコムキャストのケーブル事業は含まれない。コムキャストは、コムキャスト・エンターテインメント・グループという新会社を設立し、「合弁事業におけるコムキャストの持分を保有し、コムキャスト・ケーブルと並んで事業を展開する」予定だ。
競合するケーブルプロバイダーにとって悪夢のようなシナリオはあるのでしょうか?
懸念されるのは、他のケーブルテレビ事業者が競合他社からNBCコンテンツの配信権を購入し始めていることです。その結果、必然的に料金が上昇し、それが視聴者に転嫁される可能性があります。しかし、SNL Kaganの2006年の統計によると、Comcastは2,380万人のケーブルテレビ加入者にサービスを提供していますが、米国には6,500万世帯以上ものケーブルテレビ加入世帯が存在するという点に留意する必要があります。そのため、新しいコンテンツ会社の利益はComcast Cableのニーズとは相反する可能性があります。
しかし、AP通信によると、現在コムキャストの新興オンラインオンデマンドサービス「TV Everywhere」を通じて有料で視聴できるNBC番組は、木曜日の事業契約締結後、最初の3年間はコムキャストの顧客に無料となる。AP通信によると、コムキャストは自社の事業利益がNBCニュースに影響を与えることを決して認めないと明言している。
ネット中立性はどうですか?
コムキャストは、FCC委員長ジュリアス・ジェナコウスキー氏によるネット中立性規制策定の意向に対し、静観の姿勢をとっている。しかし、コムキャストは過去にFCCから反中立性行為で懲戒処分を受けていることは注目に値する。コムキャストがコンテンツ制作と1,570万人の顧客にサービスを提供する高速インターネットプロバイダー事業に参入したことで、ネット中立性への懸念はさらに高まっている。
ネット中立性規制がなければ、Comcastのインターネット利用者はCBS.comやディズニー傘下のESPN.comよりも速くNBC.comのコンテンツにアクセスできるようになるのでしょうか？これは、「コンテンツ制作者であるComcast」と「インターネットプロバイダーであるComcast」の利益が乖離している可能性もあるでしょう。しかし、注目に値する出来事です。
Comcast の TV Everywhere はどうですか?
AP通信によると、コムキャストはオンデマンド顧客に対し、現在有料となっているNBCコンテンツへの無料アクセスを提供する予定とのことだが、ユニバーサル映画はコムキャストのインターネットまたはケーブルテレビの顧客が、コムキャスト以外の顧客よりも早く視聴できるようになるのだろうか？これもまた、コムキャストの各事業部門の利益がそれぞれ異なるため、予測は難しい。これらのプレミアム映画を自社の顧客に優先的に提供することで、コムキャスト・ケーブルテレビが利益を得るのは明らかだが、視聴者が限られていることは必ずしもNBCユニバーサルの利益にはならないだろう。
これは広告にとって何を意味するのでしょうか?
コムキャストが自社の資産を活用して広告業界の巨大企業となることはほぼ間違いないだろう。多くのコンテンツ企業と、多くの従来型チャネルにおける広告収入の減少を考えると、今回の買収はコムキャストの幅広い資産における広告の価値を根本的に変える可能性がある。
Huluはどうですか？
Comcast は、Hulu と競合する TV Everywhere という独自のオンデマンド インターネット ビデオ ストリーミング サービスを持っていますが、PaidContent によると、当面は NBC のコンテンツはこれまで通り Hulu に残ります。
NBCはどうですか?
ウォール・ストリート・ジャーナルによると、NBC は今後も無料の地上波テレビネットワークであり続けるという。
ここでの独占禁止法上の考慮事項は何ですか?
プログレス・アンド・フリーダム財団のシニアフェロー、ケン・フェリー氏によると、独占禁止法上の懸念事項は存在しない。コムキャストとGEの買収が発表された直後に発表された声明の中で、フェリー氏は「この買収は、一般的な独占禁止法や多様性の問題を引き起こすものではありません。コムキャストは主に配信会社であり、NBCユニバーサルのようなコンテンツ会社ではありません」と述べた。フェリー氏の声明はその後、本題から逸れ、メディア企業間の取引に対するFCCの影響を抑制するべきだと主張している。
しかし、コンテンツ配信部門とコンテンツ制作部門を一つの会社が持つという点は注目に値します。注意を怠ると、独占禁止法違反や独占行為に抵触する恐れがあります。これは、コムキャストが、コムキャスト・ケーブルとは別のCEG傘下の合弁事業に資産を保有すると述べた理由の一つかもしれません。コンテンツと配信を分離することで、避けられない独占禁止法調査をクリアできるのでしょうか？
そうかもしれません。しかし、FCCのジュリアス・ジェナコウスキー委員長が指名承認公聴会で「過度な統合には依然として注意を払う必要がある」と述べたことを思い出してください。もちろん、コンテンツ会社と配信会社が同じ傘下に入ることへの懸念は、2000年にAOLとタイム・ワーナーの間で行われた同様の合併を阻むものではありませんでした。しかし、コムキャストのケーブル加入者数は、2000年のタイム・ワーナーの2倍に上ります。
プライバシーの懸念についてはどうですか?
高速インターネットサービス、ケーブルテレビサービス、デジタル電話サービス、プレミアムオンラインコンテンツ配信サイト、報道機関、映画スタジオ、テーマパーク、大手テレビネットワーク、そして様々な地方テレビ局といった事業部門を持つ企業は、プライバシー擁護団体の厳しい監視の目にさらされることはほぼ確実です。実際、Googleに対する批判は社交ゲームのようなものに見えるかもしれません。
このベンチャーが成功すれば、Comcast は将来 Google を買収できるほど大きくなる可能性があるだろうか?
いい質問ですね。
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